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正规棋牌游戏平台一季度预告超预期,通鼎互联

- 编辑:正规棋牌游戏平台 -

正规棋牌游戏平台一季度预告超预期,通鼎互联

事件:公司发布2018年一季度业绩预告,预计一季度净利润1.45亿~1.62亿元,同比增长65%~85%,超预期。

事件:公司发布2017年报,全年实现营业收入42亿元,同比增长2.14%,归属于上市公司股东的净利润5.95亿元,同比增长10.4%,符合预期;同时公告2018年一季报,实现营业收入10.9亿元,同比增长22.53%,归属于上市公司股东的净利润1.54亿元,同比增长75.22%,处于前期预告区间内,符合预期。

    光棒产能同比增加贡献业绩增长

    总体稳定增长,ODN不及预期拖累一定业绩

    公司光棒产能相对于去年同期增加,光棒自给能力快速提升,同时合作伙伴康宁对公司的光纤预制棒供应量不断增加,受益于价格提升和成本优化,公司光纤光缆产品的销售毛利率较去年同期得到提升。此外,公司因在光纤及预制棒新产品、新工艺、新设备,及基于大数据技术网络安全态势感知系统等方向的持续研发获得的政府补助,以及持有可供出售金融资产期间投资收益较上年同期增加贡献一定业绩。

    2017年公司主业总体保持稳定增长,其中光纤光缆收入增速11%,光棒自给率提升带来了毛利率2个百分点的提升。ODN业务不及预期,通信设备收入下滑了46%,毛利率下滑了7.5个百分点,经营主体通鼎宽带实现净利润9062万元,同比下滑了60%,拖累了业绩释放。流量经营业务收入同比增长42%,毛利率提升了7个百分点。百卓网络实现净利润1亿元,并表贡献了业绩增长。销售费用率和管理费用率小幅提升,主要因百卓网络并表影响。

    光纤光缆盈利持续提升,新业务发展势头良好

    光纤光缆盈利持续提升,新业务发展势头良好

    公司ODN业务17年不及预期出现大幅下滑,预计18年将企稳。光纤光缆业务在光棒自给率提升+行业需求高景气度背景下,预计18年盈利将同比大幅提升。流量及数据营销业务发展势头良好,预计将继续保持较好增长。网络安全大数据业务在政府部门加大相关投入的背景下,18年有望继续快速增长。整体看,2018年公司ODN业务保持稳定的同时,光纤光缆有望大幅释放业绩,流量经营、网络安全保持较好成长性,看好全年业绩释放潜力。

    公司首期300吨棒产能顺利达产,并于2017年8月启动300吨光棒扩产项目,光纤光缆业务在光棒自给率提升+行业需求高景气度背景下,预计18年盈利将同比大幅提升。流量及数据营销业务发展势头良好,瑞翼信息17年实现净利润9405万元,同比增长28%,预计18年将继续保持较好增长。网络安全大数据业务在政府部门加大相关投入的背景下,18年有望继续快速增长。

    实施员工持股计划,彰显长期发展信心

    实施员工持股计划,彰显长期发展信心

    公司员工持股计划拟筹集资金总额不超过2亿元,从二级市场购买公司股票,以价格13.43元测算,约占总股本的1.2%。股东大会于18年2月23日审议通过,将于6个月内完成购买,锁定期12个月。我们认为,公司实施员工持股计划,不仅彰显了公司对未来发展的信心,也对持股员工形成有效激励。

    公司员工持股计划拟筹集资金总额不超过2亿元,从二级市场购买公司股票,以价格13.43元测算,约占总股本的1.2%。股东大会于18年2月23日审议通过,将于6个月内完成购买,锁定期12个月。我们认为,公司实施员工持股计划,不仅彰显了公司对未来发展的信心,也对持股员工形成有效激励。

    维持“买入”评级,目标价15.84元

    维持“买入”评级,目标价15.84元

正规棋牌游戏平台 ,    基于17年快报下调17年EPS至0.47元,基于18年一季报预告超预期,上调18年盈利预测,预计18-19年公司EPS分别为0.66/0.79元,看好公司全年业绩释放潜力,续予18年24倍PE,上调目标价至15.84元,维持“买入”评级。

    我们维持18-19年盈利预测不变,预计18-20年EPS分别为0.66/0.79/0.87元,我们看好公司18年全年业绩释放潜力,维持“买入”评级,目标价15.84元。

    风险提示:运营商接入网投资高峰下降的风险。

    风险提示:运营商接入网投资高峰下降的风险。

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